近日，銀行理財(cái)領(lǐng)域出現(xiàn)了引人關(guān)注的現(xiàn)象，不少投資者反映購(gòu)買(mǎi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)階段性虧損，甚至有投資者一天虧損達(dá) 1000 元。

社交媒體上，一位浙江網(wǎng)友發(fā)帖稱(chēng)，其購(gòu)買(mǎi)的信銀理財(cái)產(chǎn)品單日虧損金額達(dá)到 1061.04 元。同時(shí)，也有投資者表示，持有的工銀理財(cái)、交銀理財(cái)、招銀理財(cái)旗下產(chǎn)品凈值出現(xiàn)回撤。工銀理財(cái)工作人員分析，這主要是受近期債券市場(chǎng)波動(dòng)影響。不過(guò)，債市波動(dòng)目前已趨于穩(wěn)定，此前出現(xiàn)回撤的理財(cái)產(chǎn)品也開(kāi)始逐步修復(fù)，部分產(chǎn)品的凈值已接近前期凈值高點(diǎn)。

值得注意的是，在投資者中，只有少數(shù)人明白銀行理財(cái)短期回調(diào)的深層次原因，大多數(shù)參與討論的投資者對(duì)這種短期回調(diào)難以理解。因銀行理財(cái)短期出現(xiàn)凈值波動(dòng)，一部分投資者在社交媒體上表示，準(zhǔn)備或已經(jīng)贖回相關(guān)產(chǎn)品。

此前，央行曾提醒理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)出現(xiàn)回撤風(fēng)險(xiǎn)。央行發(fā)布的《2024 年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出，資管產(chǎn)品的收益最終取決于底層資產(chǎn)。今年以來(lái)，部分資管產(chǎn)品尤其是債券型理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率明顯高于底層資產(chǎn)，主要是通過(guò)加杠桿實(shí)現(xiàn)的，實(shí)際上存在較大的利率風(fēng)險(xiǎn)。

2018 年，資管新規(guī)出臺(tái)，明確要求金融機(jī)構(gòu)對(duì)資管產(chǎn)品實(shí)行凈值化管理。2019 - 2023 年，我國(guó)凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額大約由 10 萬(wàn)億元增加至 26 萬(wàn)億元，占比由 43%上升至 97%，凈值化管理已成為大勢(shì)所趨。

多家銀行理財(cái)子公司工作人員表示，對(duì)于凈值化產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)的短期波動(dòng)很難避免。即使做風(fēng)險(xiǎn)提示，仍然有一部分投資者認(rèn)為銀行理財(cái)只賺不賠。銀行理財(cái)一天或幾天的凈值回撤都會(huì)令一些投資者難以接受，投資者教育工作任重而道遠(yuǎn)。

在實(shí)際銷(xiāo)售過(guò)程中，銀行都會(huì)與客戶(hù)強(qiáng)調(diào)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率不代表最終實(shí)際收益率。7 月末，銀行理財(cái)平均年化收益率超過(guò) 3%，而當(dāng)前銀行 3 年定期存款掛牌利率不到 2%，部分投資者將存款投到這類(lèi)產(chǎn)品。但需注意的是，高收益往往對(duì)應(yīng)著高風(fēng)險(xiǎn)，在打破剛性?xún)陡兜沫h(huán)境下，長(zhǎng)期看資管產(chǎn)品無(wú)法兼具低風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)。