曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的六個(gè)核桃，如今面臨著產(chǎn)銷下滑、市值腰斬的嚴(yán)峻局面，其未來(lái)發(fā)展令人擔(dān)憂。

十年之前，在新品存活率僅有 5%的消費(fèi)品行業(yè)，“六個(gè)核桃”母公司養(yǎng)元飲品營(yíng)收一度接近百億，成為當(dāng)時(shí)的行業(yè)神話?！敖?jīng)常用腦，多喝六個(gè)核桃”的廣告語(yǔ)更是深入人心，成為一代人的童年回憶。自 2015 年之后，這個(gè)現(xiàn)象級(jí)品牌便一路走上了持續(xù)的下坡路。

2015 年巔峰時(shí)期，養(yǎng)元飲品營(yíng)收高達(dá) 91.17 億元，令人側(cè)目。但伴隨著市場(chǎng)的變化，逐漸陷入了增長(zhǎng)乏力的局面。2016 年以來(lái)，養(yǎng)元飲品營(yíng)收和利潤(rùn)都呈下滑態(tài)勢(shì)。2019 年其營(yíng)收已經(jīng)下降至 74.59 億元，2020 - 2023 年，營(yíng)收分別為 44.27 億元、69.06 億元、59.23 億元和 61.62 億元，歸母凈利潤(rùn)分別為 15.78 億元、21.11 億元、14.74 億元和 14.67 億元。對(duì)比 2023 年數(shù)據(jù)來(lái)看，養(yǎng)元飲品營(yíng)收較 2015 年峰值下降了近 1/3，凈利潤(rùn)較 2018 年峰值下降約 1/2。具體銷量方面，2018 年，養(yǎng)元飲品核桃乳產(chǎn)品銷售量為 85.68 萬(wàn)噸，而 2023 年已經(jīng)下降至 59.33 萬(wàn)噸，較 2016 年大幅銳減 40%。

從家喻戶曉到無(wú)人問(wèn)津，六個(gè)核桃落幕的原因眾多。大單品依賴或是最影響業(yè)績(jī)的因素之一。養(yǎng)元飲品的產(chǎn)品主要包括六個(gè)核桃系列和植物奶產(chǎn)品，核桃乳營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)收的比例一直居高不下。盡管為了擺脫一條腿走路，養(yǎng)元飲品也在努力尋找第二曲線突破，推出了眾多新品，如養(yǎng)元紅枸杞飲品、核桃咖啡乳和核桃發(fā)酵乳等新品類產(chǎn)品，還與泰國(guó)天絲紅牛合作進(jìn)入功能性飲料市場(chǎng)，但其多元化發(fā)展成效不佳，新品依然難以分擔(dān)主力產(chǎn)品的重任。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，銀鷺、承德露露等企業(yè)都先后開(kāi)發(fā)出了自己的核桃乳產(chǎn)品，海南椰汁、維維豆奶、三元、蒙牛、伊利等巨頭也紛紛布局核桃乳。而在植物蛋白領(lǐng)域，行業(yè)門檻偏低，細(xì)分賽道玩家無(wú)法抵御行業(yè)外玩家跨界布局，蒙牛、達(dá)利食品、可口可樂(lè)等企業(yè)也紛紛搶占市場(chǎng)。內(nèi)憂外患之下，養(yǎng)元飲品已到了關(guān)鍵的力證時(shí)刻。

不僅如此，公司的一些行為也引發(fā)了關(guān)注。從 2019 年起，公司就開(kāi)始大規(guī)模投資交易理財(cái)產(chǎn)品，負(fù)債率也對(duì)應(yīng)升高。去年年底，六個(gè)核桃某地經(jīng)銷商捐款千萬(wàn)跑路的消息，更是引起行業(yè)嘩然。

六個(gè)核桃未來(lái)能否擺脫困境，重回巔峰，我們拭目以待。