近期，債券市場持續(xù)震蕩，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)波動，部分以債券資產(chǎn)為主要配置方向的固收類理財(cái)產(chǎn)品下跌明顯，純固收理財(cái)收益回落。

業(yè)內(nèi)人士表示，債市回調(diào)增加了銀行理財(cái)穩(wěn)定收益的壓力。在今年“資產(chǎn)荒”背景下，銀行理財(cái)規(guī)模持續(xù)增長，機(jī)構(gòu)應(yīng)積極調(diào)整資產(chǎn)配置以穩(wěn)定產(chǎn)品收益。盡管債市回調(diào)給銀行理財(cái)帶來壓力，但不會出現(xiàn) 2022 年四季度資金大量贖回的情況。目前經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，人民銀行持續(xù)關(guān)注債市和資管產(chǎn)品風(fēng)險并多次提醒市場主體，即使有風(fēng)險，大概率也是平滑釋放。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員李雯嫣表示，受多重因素影響，近期各期限利率普遍上行，導(dǎo)致債市整體表現(xiàn)疲軟。盡管債券類理財(cái)產(chǎn)品的凈值漲幅環(huán)比有所收窄，但并未出現(xiàn)破凈率大幅上升的情況。本輪債市調(diào)整中，中長久期及高杠桿產(chǎn)品受到的影響較為明顯，而銀行理財(cái)產(chǎn)品多持有中短端債券，產(chǎn)品凈值波動幅度整體可控。不過，部分通過加杠桿實(shí)現(xiàn)高收益的產(chǎn)品對利率的變動較為敏感，應(yīng)警惕潛在的破凈風(fēng)險。

值得一提的是，渝農(nóng)商理財(cái)、北銀理財(cái)、浦銀理財(cái)和寧銀理財(cái)這 4 家機(jī)構(gòu)沒有出現(xiàn)純固收產(chǎn)品近 1 周浮虧的現(xiàn)象，在此輪債市調(diào)整中表現(xiàn)較為堅(jiān)挺。整體來看，純固收理財(cái)凈值調(diào)整幅度不大，距離破凈潮也有著較大的支撐空間。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至 8 月 16 日，有 536 只純固收理財(cái)產(chǎn)品近一周凈值出現(xiàn)下跌，超 90 只產(chǎn)品近一周凈值下跌 0.1%。

在債市持續(xù)調(diào)整的背景下，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)政策導(dǎo)向和市場動態(tài)積極調(diào)整資產(chǎn)配置，投資者也應(yīng)該保持理性，樹立長期投資的理念。