近日，博時(shí)基金旗下四只養(yǎng)老 FOF 面臨清盤的消息引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。這四只基金分別是博時(shí)養(yǎng)老目標(biāo)日期 2040 五年持有期混合基金(FOF)、博時(shí)養(yǎng)老目標(biāo)日期 2045 五年持有期混合基金(FOF)、博時(shí)養(yǎng)老目標(biāo)日期 2050 五年持有期混合基金(FOF)以及博時(shí)養(yǎng)老目標(biāo)日期 2035 三年持有 FOF。

今年 7 月中旬，《中國養(yǎng)老金投資者獲得感洞察報(bào)告(2023)》在上海發(fā)布，作為報(bào)告編制的參與者，博時(shí)基金在報(bào)告中分享了公司打造一站式養(yǎng)老投資解決方案的詳細(xì)情況，博時(shí)基金董事長江向陽還表示，未來將充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的功能性和專業(yè)性，做好普惠金融和養(yǎng)老金融。然而僅過去一個(gè)月，博時(shí)基金 FOF 養(yǎng)老基金產(chǎn)品就告急了。

8 月 17 日，博時(shí)基金旗下 3 只養(yǎng)老 FOF 同日發(fā)布了可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告，并且暫停申購、定期定額投資業(yè)務(wù)。在此之前，博時(shí)養(yǎng)老目標(biāo)日期 2035 三年持有 FOF 已于 8 月 10 日發(fā)布了清盤提示公告。這四只基金均成立于 2021 年 8 月 30 日，成立至今時(shí)間不過三年，但均遭遇了慘烈的虧損，規(guī)模已經(jīng)遠(yuǎn)低于兩億元的清盤線。而且四只基金的鎖定期為 5 年，也就是說投資者連止損的機(jī)會(huì)都沒有。

隨著人口老齡化加深，養(yǎng)老基金一度被資本寄予厚望。據(jù)測算，美國養(yǎng)老金規(guī)模 2022 年底 34.3 萬億美元，GDP 體量中占比達(dá) 133%。而在 2022 年底，我國養(yǎng)老金規(guī)模合計(jì)約 15 萬億元，在 121 萬億元的 GDP 體量中占比約 12%。簡單測算，從養(yǎng)老金占 GDP 比重的角度來看，若按照美國約 133%的占比，中國養(yǎng)老金規(guī)模需達(dá)到 161 萬億元，尚有近 150 萬億元的較大缺口。龐大的資金體量，吸引著公募基金們蠢蠢欲動(dòng)，然而想從中分到一杯羹也并非易事。

博時(shí)基金提出了打造一站式養(yǎng)老投資解決方案目標(biāo)，并在 2021 年一口氣成立四只養(yǎng)老目標(biāo)基金，也就是前文提到的面臨清盤的四只產(chǎn)品。養(yǎng)老 FOF 的設(shè)計(jì)初衷，在于追求長期穩(wěn)定的收益。博時(shí)基金的這四只養(yǎng)老基金在過去三年就給投資者造成不小的虧損。Wind 數(shù)據(jù)顯示，2035 三年持有成立以來回報(bào)為-24.71%(業(yè)績比較基準(zhǔn)-9.73%)、2040 五年持有回報(bào)-29.03%(業(yè)績基準(zhǔn)-18.73%)、2045 五年持有回報(bào)-26.29%(業(yè)績基準(zhǔn)-18.73%)、2050 五年持有回報(bào)-17.67%(業(yè)績基準(zhǔn)-18.73%)。

截至目前，博時(shí) 2035 三年持有規(guī)模已縮水至 0.12 億元、博時(shí) 2040 五年持有規(guī)模為 0.44 億元、博時(shí) 2045 五年持有規(guī)模 0.09 億元、博時(shí) 2050 五年持有規(guī)模 0.14 億元，四只 FOF 總規(guī)模僅 0.79 億元，而且這一系列產(chǎn)品均為發(fā)起式基金。根據(jù)基金合同，發(fā)起式基金在募集時(shí)，發(fā)起資金提供方將認(rèn)購基金金額不低于 1000 萬元，且持有期限將不少于 3 年。而在三年后的對(duì)應(yīng)日，若基金資產(chǎn)凈值低于 2 億元，基金合同自動(dòng)終止。顯然，博時(shí)的四只 FOF 基金并未能通過三年大考，如若清盤，意味著博時(shí)一站式養(yǎng)老產(chǎn)品將暫時(shí)清零。

不過，博時(shí)基金的遭遇并非個(gè)例，wind 數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，在當(dāng)前數(shù)據(jù)可取得的 270 只養(yǎng)老 FOF 中，仍有 177 只產(chǎn)品的合并規(guī)模不足 2 億元，規(guī)模不足 5000 萬元的產(chǎn)品也多達(dá) 64 只。