上市三年的開勒股份（301070.SZ）業(yè)績年年下滑，而“股份支付”這一操作更是引發(fā)了市場的廣泛關注和質疑。

2024 年上半年，開勒股份實現(xiàn)營業(yè)總收入 1.67 億元，同比下降 5.19%，歸母凈利潤 287.03 萬，同比下降 85.71%。在營收下滑的情況下，其銷售費用卻大增 14.23%至 2744.49 萬元，主要系本期銷售人員人力成本（含股份支付）增加及差旅費、業(yè)務招待費增加所致。

值得注意的是，開勒股份的股份支付支出在 2024 年上半年出現(xiàn)了翻倍增長的情況。在銷售費用中，股份支付從上年同期的 53.61 萬元增加到了 107.35 萬元；管理費用中，股份支付從上年同期的 114.71 萬元增加到 254.42 萬元；研發(fā)費用中，股份支付從上年同期的 50.46 萬元增加到 105.17 萬元。2024 年上半年，銷售、管理和研發(fā)方面的股份支付費用總計 430.16 萬元，是上半年公司歸母凈利潤的約 1.5 倍。三費中股份支付費用總共同比增長 101.97%，直接導致開勒股份在營收下滑的情況下，三費大幅增長。

開勒股份在招股說明書中稱，股份支付是為實現(xiàn)員工與公司共享成長收益，提升核心員工歸屬感及凝聚力，促進公司健康持續(xù)發(fā)展而制定并實施的股權激勵計劃。自 2021 年 9 月 23 日上市以來，開勒股份年年業(yè)績下滑。2021 年，公司歸母凈利潤同比下滑 14.96%，2022 年，下滑 44.06%，2023 年，下滑 10.78%。在這樣的業(yè)績表現(xiàn)下，公司核心團隊卻能獲得股權激勵計劃中的股份支付，這不禁讓人質疑所謂的激勵效果以及實現(xiàn)員工與公司共享成長的目標究竟如何體現(xiàn)。

開勒股份上市前關聯(lián)交易和應收賬款激增，疑似為上市目的粉飾數(shù)據(jù)。上市前的 2017 年、2018 年、2019 年，開勒股份歸母凈利潤分別同比增長 70.01%、34.47%和 7.07%。同期，該公司逾期應收賬款余額占應收賬款及合同資產(chǎn)余額的比重均呈持續(xù)上升態(tài)勢。

開勒股份的種種問題令人深思，其未來的發(fā)展走向也備受市場關注。