2024 年 8 月 19 日，AMD 昨日宣布了一項(xiàng)震撼業(yè)界的重大舉措，以 49 億美元的價(jià)格收購(gòu)了服務(wù)器系統(tǒng)集成商 ZT Systems。這一收購(gòu)行動(dòng)瞬間引發(fā)了 AI 服務(wù)器領(lǐng)域格局的巨大變動(dòng)。

ZT Systems 在制造、設(shè)計(jì)和服務(wù)方面具備強(qiáng)大的能力，擁有約 2500 名員工以及豐富的工程資源，每年能夠運(yùn)送數(shù)十萬(wàn)臺(tái)服務(wù)器。其主要客戶(hù)涵蓋了微軟和亞馬遜等行業(yè)巨頭。尤為重要的是，ZT 在英偉達(dá)的 Hopper 系列和 AMD 的 MI300 服務(wù)器中均占據(jù)著領(lǐng)先的市場(chǎng)份額。

AMD 預(yù)計(jì)將在 2025 年上半年完成此次交易，并計(jì)劃將制造業(yè)務(wù)出售給戰(zhàn)略買(mǎi)家。這次收購(gòu)充分展示了 ODM 在 AI 服務(wù)器領(lǐng)域，特別是在設(shè)計(jì)和系統(tǒng)集成方面的關(guān)鍵作用，服務(wù)器市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局或?qū)⒁虼擞瓉?lái)全面重塑。

對(duì)于 AMD 而言，ZT 在設(shè)計(jì)和服務(wù)方面的強(qiáng)大實(shí)力有望促進(jìn)其 AI 服務(wù)器在數(shù)據(jù)中心的部署。通常情況下，硅供應(yīng)商能夠通過(guò)錨定客戶(hù)的需求來(lái)加速學(xué)習(xí)曲線(xiàn)。此次收購(gòu)后，AMD 可以充分利用 ZT Systems 在設(shè)計(jì)和服務(wù)方面豐富的經(jīng)驗(yàn)和工程資源，通過(guò)更出色的參考設(shè)計(jì)來(lái)優(yōu)化系統(tǒng)集成，并縮短為客戶(hù)部署服務(wù)器的時(shí)間。

此次收購(gòu)對(duì)服務(wù)器市場(chǎng)的格局產(chǎn)生了復(fù)雜的影響。AMD 對(duì) ZT Systems 的收購(gòu)?fù)伙@了 ODM 在 AI 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的核心角色，而英偉達(dá)可能鼓勵(lì)超大規(guī)模計(jì)算公司將基于英偉達(dá)的 AI 服務(wù)器外包給除 ZT Systems 之外的其他 ODMs，這或許會(huì)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)格局更加集中，不過(guò)這對(duì)中國(guó)臺(tái)灣的 AI 服務(wù)器 ODMs 卻是有利的。

在具體的企業(yè)影響方面，此次收購(gòu)對(duì) Quanta 和鴻海產(chǎn)生了積極影響。ZT Systems 一直是 Quanta 在微軟 AI 服務(wù)器項(xiàng)目中的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，此次收購(gòu)對(duì) Quanta 在 AI 服務(wù)器領(lǐng)域的市場(chǎng)份額，尤其是微軟的 AI 服務(wù)器方面，是極為積極的。同時(shí)，鴻海在 HGX 服務(wù)器方面也獲得了更多的機(jī)會(huì)。

對(duì)于緯穎科技而言，此次收購(gòu)略有正面影響，其股價(jià)曾因 ZT Systems 進(jìn)入 Meta 的 AI 服務(wù)器供應(yīng)鏈而有所下降，這筆交易可能會(huì)緩解市場(chǎng)對(duì)緯穎科技的擔(dān)憂(yōu)。緯穎科技在 AMD 服務(wù)器業(yè)務(wù)可能會(huì)面臨更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。另一方面，鑒于 ZT Systems 的制造業(yè)務(wù)將停止，因此 AMD 將 OAM/UBB 制造業(yè)務(wù)內(nèi)部化的可能性有限。這一事件對(duì)緯創(chuàng)來(lái)說(shuō)是中性的。

而對(duì)于英業(yè)達(dá)這家中國(guó)臺(tái)灣服務(wù)器制造商，則產(chǎn)生了負(fù)面影響。英業(yè)達(dá)通過(guò) ZT Systems 為美國(guó)云服務(wù)提供商設(shè)計(jì)、制造并供應(yīng)服務(wù)器 CPU 主板，ZT Systems 負(fù)責(zé)系統(tǒng)集成。盡管英業(yè)達(dá)可能因 ZT 持股獲得收益，但由于與 ZT Systems 相關(guān)的業(yè)務(wù)不確定性增加，這項(xiàng)交易對(duì)英業(yè)達(dá)整體是不利的。