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《科創(chuàng)板日報》3月12日訊（小編 陳俊清）2025年首單獲受理的科創(chuàng)板IPO將于本月12日正式受理！

3月11日，上海證券交易所正式發(fā)布信息顯示，總部位于南京的傲拓科技股份有限公司（以下簡稱：傲拓科技）科創(chuàng)板IPO申請已獲受理，其保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。這也是自今年以來，滬深交易所受理的首單IPO項目。

據(jù)傲拓科技招股書披露，該公司成立于2008年10月，是一家專注于可編程邏輯控制器（PLC）研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家級專精特新小巨人企業(yè)。其中，中大型PLC為該公司核心產(chǎn)品。

此前，傲拓科技于2015年12月11日成功掛牌新三板，并于2020年終止掛牌。終止掛牌后，該公司于2023年12月啟動A股IPO輔導(dǎo)工作，至今年3月11日，上交所正式受理其科創(chuàng)板IPO申請，耗時約14個月。

此次IPO，傲拓科技擬融資7.79億元，具體用途包括：5.25億元用于其產(chǎn)研一體化中心項目，9441.09萬元用于本地化技術(shù)服務(wù)中心建設(shè)項目，1.6億元用于補(bǔ)充流動資金。

在PLC業(yè)務(wù)方面，中大型PLC業(yè)務(wù)營收占比超7成。

產(chǎn)品方面，傲拓科技已形成NA通用系列和NJ自主可控系列兩大產(chǎn)品系列，在軟硬件自主可控的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了元器件國產(chǎn)化，其中部分領(lǐng)域可實(shí)現(xiàn)100%國產(chǎn)化，并廣泛應(yīng)用于水利水電、石油石化、船舶、軌道交通、國防、市政、冶金等多個領(lǐng)域。

業(yè)績方面，傲拓科技近年來營業(yè)收入、凈利潤均呈穩(wěn)步增長趨勢。2021年至2024年各期期末，公司分別實(shí)現(xiàn)營收1.14億元、1.42億元、1.97億元、1.56億元。其中，2024年1月至9月，中大型PLC業(yè)務(wù)營收占比高達(dá)74.63%。

利潤方面，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3012.24萬元、3697.09萬元、5316.86萬元、5554.46萬元，均保持較高增長水平。

研發(fā)投入方面，招股書顯示，傲拓科技研發(fā)人員中本科及以上學(xué)歷覆蓋率達(dá)100%，其中接近一半具有碩士及以上學(xué)歷，核心成員多來自清華大學(xué)、東南大學(xué)、南京航空航天大學(xué)、南京理工大學(xué)、河海大學(xué)等重點(diǎn)院校，由多名高級工程師帶領(lǐng)，核心技術(shù)成員人均擁有約十年的科研及從業(yè)經(jīng)驗。

截至報告期末，傲拓科技及其子公司累計取得相應(yīng)證書的專利權(quán)共68項，其中包括發(fā)明專利33項、實(shí)用新型專利29項、外觀設(shè)計專利6項。

近年來，傲拓科技的研發(fā)投入持續(xù)增加，2021年為1034.55萬元，至2023年增長至2117.29萬元。根據(jù)招股說明書，該公司表示，其近三年的研發(fā)投入占公司營業(yè)收入的比例均超過10%。

產(chǎn)品具有較強(qiáng)的下游市場粘性，但在國產(chǎn)化市場中的占比仍相對較低。

傲拓科技在招股書中指出，PLC行業(yè)方面，國外企業(yè)起步較早，在中大型PLC市場具有顯著的技術(shù)優(yōu)勢；而國內(nèi)企業(yè)起步相對晚一些，但在小型PLC市場已形成了一定的競爭力。目前，中大型PLC市場集中度較高，外資企業(yè)如西門子等在該領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。睿工業(yè)MIR DATABANK數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國中大型PLC市場中本土廠商的市場占有率僅為5.9%。

據(jù)傲拓科技介紹，公司在中大型PLC領(lǐng)域處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，是國內(nèi)少數(shù)專注于自主可控系列PLC的企業(yè)，其產(chǎn)品可為部分高可靠性需求客戶提供完全自主可控的供應(yīng)鏈解決方案。

截至目前，傲拓科技的PLC產(chǎn)品已成功應(yīng)用于多個關(guān)鍵領(lǐng)域自主可控項目，包括三峽集團(tuán)三峽水電站機(jī)組自主可控改造項目、南水北調(diào)東線水利樞紐江都四站改造項目、石化集團(tuán)勝利油田生產(chǎn)信息化建設(shè)項目等。

天風(fēng)證券近期研報指出，當(dāng)前國內(nèi)PLC市場中外資企業(yè)占據(jù)較高市場份額，其中西門子（德國）在國內(nèi)PLC市場的份額超過40%，三菱（日本）的市場份額約為12%。特別是在中大型PLC領(lǐng)域，外資企業(yè)占據(jù)了更大的市場份額，歐美企業(yè)已形成壟斷格局?？傮w來看，國內(nèi)PLC市場仍有較大的國產(chǎn)替代空間，上限較高。PLC產(chǎn)品的特性決定了其更傾向于軟件開發(fā)，具有較高的用戶壁壘和較強(qiáng)的客戶粘性。

傲拓科技的估值曾達(dá)到19.82億元，采用家族式持股模式。

根據(jù)財聯(lián)社創(chuàng)投通信息，截至目前，傲拓科技已累計完成5輪融資，投資方包括中國中化、中國中車、長城網(wǎng)際等。同時，中域資本、赟匯資本等產(chǎn)業(yè)資本也已加入其投資方。

傲拓科技最新的融資發(fā)生在2024年4月，由國鼎資本、中國中化、中國中車、廣州工控、誠美資本等國央企基金和產(chǎn)業(yè)資本共同作為戰(zhàn)略投資者完成入股。根據(jù)招股說明書，該公司最近一次外部股東增資后的投后估值為19.82億元。

根據(jù)傲拓科技的招股書披露，其為專注于中大型工業(yè)自動化領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)和銷售的企業(yè)。值得注意的是，目前市面上同行業(yè)上市公司中，尚未出現(xiàn)一家與傲拓科技在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)等方面完全一致的公司。經(jīng)過綜合評估，傲拓科技將匯川技術(shù)、信捷電氣、禾川科技、中控技術(shù)、和利時等作為可比公司。

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，截至2023年3月11日收盤，上述上市公司中和利時的市值最低，約為74億元；而匯川技術(shù)的估值最高，約為210億元。相比之下，傲拓科技的投后估值與這些可比公司存在顯著差異。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，陳思寧通過直接持有或間接控制的方式，持有傲拓科技38.83%的表決權(quán)，并擔(dān)任公司董事長和總經(jīng)理一職，從而成為其實(shí)際控制人。

陳思寧此前的工作經(jīng)歷包括：擔(dān)任國網(wǎng)南京自動化研究院自動控制研究所高級研發(fā)工程師，后歷任傲拓有限董事、總工程師，以及傲拓科技董事長等職。2018年8月至今，她繼續(xù)擔(dān)任傲拓科技董事長和總經(jīng)理。

值得一提的是，在傲拓科技最新的持股信息中，陳思寧的父親陳戈也出現(xiàn)在其中。據(jù)招股書披露，陳戈曾因個人原因于2023年5月辭去了公司董事職務(wù)。陳戈出生于1947年，現(xiàn)已78歲，曾在多個中學(xué)擔(dān)任教師，2008年12月退休。

招股書顯示，陳思寧的弟弟陳宇彥擔(dān)任投資總監(jiān)一職，通過直接和間接持有方式，持有傲拓科技0.13%的股份。兩人共同持有公司股份，均為公司的創(chuàng)始人，曾共同擔(dān)任過公司的實(shí)際控制人。陳宇彥曾在南京正大房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)開發(fā)總公司、北京南大蘇富特數(shù)碼技術(shù)有限公司等企業(yè)擔(dān)任職務(wù)。2015年1月至6月，陳宇彥將其直接持有的股份和間接持有的部分股份轉(zhuǎn)讓給陳思寧。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，公司控制權(quán)由陳思寧和陳宇彥共同持有。轉(zhuǎn)讓完成后，公司控制權(quán)變?yōu)橛申愃紝巻为?dú)持有。