當下市場充斥著較大的悲觀情緒，部分公司的股價存在被“錯殺”的嫌疑。不少公司的股價跌得連上市公司都看不下去了！于是，今年來很多 A 股公司發(fā)布了股份回購計劃或大股東、高管等的增持計劃。

上市公司、大股東和公司高管，被稱為“產(chǎn)業(yè)資本”，他們掌握了更多關于公司經(jīng)營情況的信息，對公司的內(nèi)在價值也有較深的認知?！爱a(chǎn)業(yè)資本”下場大買自家股票，一般被市場認為是公司股價被低估的信號。

股票回購是指上市公司利用現(xiàn)金等方式，從股票市場上購回本公司發(fā)行在外的一定數(shù)額的股票的行為。通常分為兩種，一種是普通回購，屬于上市公司主動回購股份，一般會公布回購價上限、回購金額或者股份數(shù)的下限與上限。另一種是股權激勵回購，屬于上市公司被動回購股份，通常是由于此前被授予股權激勵的員工觸發(fā)了某種條件而導致上市公司不得不回購其“已獲授但尚未解除限售的限制性股票”，然后將其注銷。向市場傳達積極信號的一般是指“普通回購”類型。股票回購在財務效應方面，可以提升每股收益、資產(chǎn)收益率等盈利指標。與此同時，回購行為可以向市場傳達公司股價被低估的信號，從而提振市場信心。股份回購也是監(jiān)管層鼓勵的資本市場運作手段。

根據(jù) Choice 數(shù)據(jù)，截至 8 月 20 日，2024 年以來，共有 1223 家 A 股上市公司發(fā)布了回購預案（普通回購），計劃回購總金額下限約為 773 億元，回購總金額上限約為 1447 億元。38 家公司大股東或高管擬最多增持自家股票均在 2 億元以上！與股份回購一樣，“大股東或者高管增持股份”同樣也是向市場傳達信心的信號。不同的是，股份回購是上市公司“掏錢”，而大股東或者高管增持通常是個人“掏錢”，無須董事會同意。增持的手續(xù)相對更加簡單，金額規(guī)模相對要小一些。

筆者進一步梳理發(fā)現(xiàn)，有多家公司在 2024 年以來，既發(fā)布了股份回購計劃，也發(fā)布了高管或大股東的股份增持計劃?！皵M回購與增持金額上限均上億元”的公司有 13 家。