近日，黃金價格再度創(chuàng)下歷史新高，引發(fā)了全球金融市場的廣泛關注。

受美聯(lián)儲降息預期影響，黃金價格升破 2500 美元/盎司，開啟了創(chuàng)紀錄模式。黃金作為今年表現(xiàn)最佳的主要大宗商品之一，今年迄今已漲超 20%。近期，以花旗和瑞銀為代表的投資機構對金價的后市表現(xiàn)預期積極?；ㄆ旆治鰩燁A計，金價有望在 2025 年年中達到 3000 美元/盎司，今年第四季度平均金價可能達到每盎司 2550 美元。瑞銀策略師預測，金價在今年年底將達到每盎司 2600 美元。

“杰克遜霍爾時刻”在即，降息預期升溫。本次年會的主題為“重新評估貨幣政策的有效性和傳導機制”，市場推測鮑威爾的發(fā)言可能會觸及貨幣政策的最新動向及評估，并提供貨幣政策的線索。高盛指出，市場可能會接收到關于“降息信心”和“數(shù)據(jù)依賴”的信號，預計鮑威爾的講話內容及其場外采訪將與近期所傳達的信息保持一致，即美聯(lián)儲目前正接近降息，但降息幅度會依靠經(jīng)濟數(shù)據(jù)來定。

自美聯(lián)儲在 2023 年 7 月加息 25 個基點以來，至今一直“按兵不動”，沒有進一步進行加息或降息。從美國 7 月 CPI、PPI 等經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，均低于市場預期，意味著美國通脹已有所緩解，市場重燃美聯(lián)儲降息預期。明尼阿波利斯聯(lián)儲銀行行長 Kashkari 認為，美聯(lián)儲并無充分依據(jù)采取超過 25 個基點的降息措施，鑒于當前裁員率維持在較低水平，且失業(yè)救濟申請人數(shù)并未呈現(xiàn)出顯著的惡化跡象。

隨著降息預期的增強，實際利率有所下降，這為無需支付利息的黃金投資創(chuàng)造了更為有利的條件。BMI 分析師表示：“如果美聯(lián)儲開始降息，很可能是下個月，金價可能會達到每盎司 2700 美元?！秉S金交易熱度升溫，后市展望樂觀。金價的持續(xù)攀升，使得對沖基金與投機者對黃金交易的興趣也隨之增加。美國商品期貨交易委員會（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，Comex 黃金期貨的凈看漲押注已接近 7 月份刷新的四年高位。黃金 ETF 交易中也出現(xiàn)了類似的情況。世界黃金協(xié)會（WorldgoldCouncil）最新數(shù)據(jù)顯示，全球實物黃金 ETF 連續(xù)第三個月流入，7 月流入約 37 億美元。7 月全球黃金 ETF 的流入疊加金價上漲 4%，推動資產(chǎn)管理總規(guī)模（AUM）增長 6%至 2460 億美元，創(chuàng)下月度新高。截至 7 月末，全球黃金 ETF 總持倉增加 48 噸至 3154 噸。

以上信息表明，當前黃金市場的波動與多種因素密切相關，未來走勢仍需持續(xù)關注全球經(jīng)濟和貨幣政策的變化。