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美股昨晚再次出現暴跌，三大股指均大幅下挫！

具體數據顯示，道瓊斯指數下跌2.08%，標準普爾500指數下跌2.70%，納斯達克指數則下跌4.00%。

在這次暴跌中，科技股"重災區(qū)"表現尤其亮眼，尤其是特斯拉股價大跌超15%，市值一度蒸發(fā)1300億美元。蘋果、谷歌、Meta等科技巨頭也未能幸免，跌幅均在4%以上。

值得注意的是，僅在一夜之間，科技股 collectively的市值蒸發(fā)就達到7500多億美元，相當于近5.5萬億元的人民幣損失。

從目前的市場走勢來看，美股似乎正逐漸走向"崩盤"的邊緣……

這個走勢背后有三個主要原因：

首先，特朗普發(fā)起的關稅戰(zhàn)對美國經濟前景造成了嚴重沖擊。

高關稅不僅會導致物價上漲，還會迫使消費者減少支出，進而降低消費預期。

最新數據表明，這一影響已經顯現，2月份消費者信心指數從105.3降至98.3，顯示市場預期已明顯轉差。

此外，這一政策還傳導至制造業(yè)領域，2月份ISM制造業(yè)采購經理人指數(PMI)從50.9降至50.3，進一步反映了經濟的放緩。

最終聚焦于宏觀GDP數據，目前亞特蘭大聯儲的GDPNow經濟數據實時監(jiān)控工具預示，美國第一季度經濟增長將收縮2.8%，創(chuàng)下疫情以來的首次負增長。

DOGE的大膽裁員和緊縮開支，進一步加劇了經濟基礎的衰退。

眾所周知，拜登四年的經濟繁榮，很大程度上依賴于過度投資實現的。

近年來，財政大規(guī)模擴張、大規(guī)模注資、芯片行業(yè)大補貼、政府大規(guī)模吸納人才……

結果導致，債務水平攀升至歷史高點，政府機構臃腫，到處都堆滿了求償的官員和工作人員。

現在老馬的這一系列裁剪操作，實際上開啟了去杠桿周期。

最新數據顯示，美國2月ADP就業(yè)人數出人意料地下滑至7.7萬人，較1月降幅達60%。

財政沒錢、大規(guī)模裁員會帶來什么后果，過去幾年A股市場的發(fā)展軌跡，大家還看的不夠清楚嗎？

第三，美股的估值水平確實偏高。

標普500指數的靜態(tài)市盈率（PE）截至2024年底已達25.7倍，位居歷史第95百分位。

此外，參考巴菲特指標（美股總市值與美國GDP的比值），截至2024年底的數據為194%，已創(chuàng)下自1997年有統(tǒng)計數據以來的最高水平。

這一數值甚至遠超2000年納斯達克崩盤前的泡沫峰值時期。

估值虛高，加之前景狀況令人擔憂，正常情況下資本也不會選擇離開。

然而，一個或幾個導火索的出現，才可能引發(fā)市場的崩盤。

昨晚，這兩個導火索應運而生——

第一，美國前總統(tǒng)特朗普在被問及時表示，當前的經濟狀態(tài)正處于轉型期，不排除經濟衰退的可能性。

第二，首富馬斯克的社交媒體平臺X最近遭遇了有史以來最嚴重的網絡安全事件，數萬名用戶表示無法正常登錄。

馬斯克公開表示，此次攻擊耗費了大量資源，攻擊來源是一個規(guī)模龐大、組織嚴密、目標明確的團隊，攻擊的IP地址均來自烏克蘭地區(qū)。

這兩個導火索揭示了兩個關鍵事實：

第一，從宏觀層面來看，美國政府對維持美股牛市的信心已嚴重動搖。

眾所周知，老特是美股牛市的堅定支持者，據傳他每天都要關注股市動向，并且始終堅持認為美股的上漲是由他個人功勞主導的。

這是老特政治生涯中首次公開表露，現行政策將會對經濟運行和股市發(fā)展帶來顯著沖擊。

對于這種對美股"死多頭"情緒的打擊，其影響之大，可想而之。

忘不了，去年特朗普當選時，許多外資還抱有希望，認為在通脹+減稅的政策推動下，美股會永遠上漲。

在微觀層面，這種政策導向直接反映出"美國優(yōu)先"戰(zhàn)略對美國企業(yè)海外市場的傷害程度。

值得注意的是，二戰(zhàn)以來美國股市的長期牛市，很大程度上得益于全球化進程的推進。

美國跨國企業(yè)海外業(yè)務 typically 占比在50%以上，這是一個不容忽視的事實。

以科技巨頭最新財報為例，Meta海外業(yè)務占比高達62%，蘋果60%，英偉達53%，特斯拉51%，谷歌51%，微軟49%，亞馬遜40%。

可見，海外市場就是美國跨國公司的重要組成部分，不可或缺。

然而，目前的"美國優(yōu)先"政策正在引發(fā)全球市場對美國企業(yè)的強烈抵觸情緒……

馬斯克旗下的企業(yè)無疑是首要考慮的。

特斯拉在德國和法國的銷量今年前兩個月分別大幅下滑，其它歐洲、澳洲、中國等地區(qū)的銷量也遭遇了嚴重 drop。

這也是特斯拉今年以來股價一落千丈的關鍵原因之一，目前股價已腰斬。

不過，特斯拉并不是唯一面臨抵制的。

歐洲、加拿大等多地已經掀起了一場“抵制美國貨”的浪潮，并愈演愈烈。

在社交網絡上，從麥當勞、可口可樂等美國品牌，到亞馬遜云計算、ChatGPT等美國服務，都被列在了“抵制清單”上。

下圖展示了“抵制美國：購買法國和歐洲產品”的Facebook群組截圖。

這股浪潮會持續(xù)多久？

不好說，只要特朗普的“美國優(yōu)先”政策繼續(xù)推行，這股浪潮的勢頭很可能會一天比一天大。

如果海外市場持續(xù)不振，美國跨國公司的業(yè)績很可能會遭遇接二連三的打擊。

可見，無論是從宏觀層面到微觀層面，投資者的信心都正在急速下滑。

現在的美股市場，處于繼歷史上的一次崩盤危機前夜。

由于海外風險的增加，今天A股市場整體表現低迷，但最終以小幅上漲結束，上證指數上漲0.41%。

這一結果堪稱一個奇跡般的逆轉。

誠然，對于許多投資者而言，A股的風險更多表現為短期情緒性波動。

不論從基本面分析還是從估值水平來看，A股當前狀況都遠勝于美股。

在板塊表現方面，軍工板塊上漲2.78%，美容板塊上漲2.63%，珠寶板塊上漲2.28%，電機板塊上漲2.05%，白酒板塊上漲2.04%，均位列前茅。

工工板塊，從長期來看，其利潤率較低，常被視為低回報的象征，不是什么"好資產"。

但問題是，站在當下這個歷史時刻，軍工板塊上漲的邏輯非常清晰。

美國退出全球體系，將導致世界各地出現權力真空，必然引發(fā)區(qū)域性的政治沖突和動蕩，加劇不安定。

這種情況下，中國龐大的海外資產如何才能確保安全？

恰好依靠人民軍隊。

這就為中國軍工業(yè)提供了一個歷史性的機遇窗口。

不僅包括接下來的幾年殲-35全面鋪開、大飛機量產加速、商業(yè)航天快速崛起以及無人機出口持續(xù)增加，還有諸多利好因素。

在新一輪A股上漲周期中，軍工板塊很可能會成為參與者。

除此之外，美容、珠寶、白酒等奢侈品，以及醫(yī)藥行業(yè)。

不受外部風險波動的影響。

一旦內需市場得到恢復，這類板塊往往具備最強的盈利能力。

因此，當前恰逢避險需求集中，同時提前布局的窗口期，邏輯上非常清晰。

最后一個領域是電機（人形機器人），目前正處于技術突破的關鍵階段，近期發(fā)布的新視頻引起了廣泛關注。

和美國相比，今年中國股市展現出勃勃生機，投資機會非常充足。

若想要投資高成長型和科技創(chuàng)新類的股票，可以選擇深度求索的人形機器人類股票。

如果傾向于投資低估值、具有抄底反轉潛力的資產，可以選擇消費、醫(yī)療設備、新能源等領域的相關產品。

對于那些看好宏觀趨勢的投資者來說，軍工板塊可能提供類似疫情醫(yī)療設備、俄烏能源相關股票的歷史投資機遇。

這可能就是過去三年，以及未來三年，最好的一次投資機會了。