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文 | 楊萬(wàn)里

又一只科技領(lǐng)域的領(lǐng)軍人物股出現(xiàn)了。

3月12日開(kāi)盤(pán)后，銅牛信息的股價(jià)出現(xiàn)了大幅拉升，最終在上午九點(diǎn)四十分觸及漲停板。截至中午發(fā)文時(shí)，該公司股價(jià)報(bào)收69.1元，總市值達(dá)到97.29億元。

自2025年初以來(lái)，銅牛信息的股價(jià)累計(jì)上漲了95.7%。隨著股價(jià)突破關(guān)鍵位69元，公司股價(jià)創(chuàng)下上市以來(lái)的階段性新高。

此次股價(jià)大漲與二級(jí)市場(chǎng)的熱捧密切相關(guān)，算力和數(shù)據(jù)中心相關(guān)概念的炒作為其股價(jià)的飆升提供了助力。

值得注意的是，銅牛信息的工作人員曾在深交所互動(dòng)易平臺(tái)上介紹，公司已在通用算力平臺(tái)上部署了DeepSeek-R1系列模型，為客戶(hù)提供體驗(yàn)DeepSeek前沿技術(shù)的機(jī)會(huì)。

此外，公司還透露，憑借自有數(shù)據(jù)中心和國(guó)資云計(jì)算平臺(tái)，他們正全力推進(jìn)位于北京市中關(guān)村密云園區(qū)的項(xiàng)目建設(shè)，并積極拓展與人工智能、算力調(diào)度、人形機(jī)器人等領(lǐng)域的合作。

作為一家涉及多個(gè)熱門(mén)科技概念的企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)狀況又如何？

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，銅牛信息的主要業(yè)務(wù)涵蓋IDC及增值服務(wù)、其他互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)、IDC及云平臺(tái)信息系統(tǒng)集成服務(wù)。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，上述三塊業(yè)務(wù)在2024年上半年分別占比較高，分別為61.49%、21.04%和16.19%。

值得關(guān)注的是，銅牛信息于2020年上市，但在上市第二年出現(xiàn)了凈利潤(rùn)下滑的情況，至上市第三年又出現(xiàn)了虧損。

2020年至2023年期間，銅牛信息的營(yíng)收規(guī)模呈現(xiàn)出先升后降的趨勢(shì)。具體來(lái)看，公司2020年的營(yíng)收為3.095億元，隨后逐年增長(zhǎng)，至2022年達(dá)到4.413億元的峰值，但2023年卻因市場(chǎng)需求疲軟等原因，營(yíng)收下滑至2.779億元。

從盈利情況來(lái)看，銅牛信息2020年和2021年均實(shí)現(xiàn)正歸屬凈利潤(rùn)，但2021年因市場(chǎng)拓展策略失誤，凈利出現(xiàn)了12.51%的同比下滑。2022年，公司歸屬凈利潤(rùn)為-6536萬(wàn)元，較上年大幅下降234.53%。2023年，歸屬凈利潤(rùn)進(jìn)一步下滑至-1.195億元，同比下降82.77%。

2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)歸屬凈利潤(rùn)將虧損1億元至1.3億元。

銅牛信息對(duì)業(yè)績(jī)下滑作出解釋稱(chēng)，2024年業(yè)績(jī)變動(dòng)原因?yàn)椋?）IDC及增值服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率出現(xiàn)下滑；2）部分業(yè)務(wù)因投入較大導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)虧損；3）現(xiàn)有部分基礎(chǔ)設(shè)施未能達(dá)到預(yù)期收益目標(biāo)，公司擬對(duì)相應(yīng)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。

在2024年半年報(bào)中，銅牛信息提出未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，主要包括：1）完善IDC業(yè)務(wù)的全國(guó)布局，擴(kuò)大數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)規(guī)模，提升規(guī)模效益；2）加快向高技術(shù)、高算力、高能效的新型云計(jì)算轉(zhuǎn)型；3）圍繞現(xiàn)有業(yè)務(wù)，積極探索輕資產(chǎn)投入的新型業(yè)務(wù)，逐步形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

值得一提的是，銅牛信息也對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)作出提示。公司表示，如果市場(chǎng)策略出現(xiàn)失誤，可能導(dǎo)致市場(chǎng)份額下降的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇可能導(dǎo)致整體毛利率水平進(jìn)一步下降。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年至2023年期間，銅牛信息的毛利率從30.12%一路下滑至13.1%。值得注意的是，2024年前三季度，公司毛利率降至-1.17%，較2023年同期的12.80%明顯下滑。

盡管銅牛信息業(yè)績(jī)預(yù)告顯示公司將在2024年出現(xiàn)虧損，但其股價(jià)卻連續(xù)上漲。對(duì)此，市場(chǎng)各方看法各異。