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地緣政治的顯著信號，不容忽視。在特朗普在俄烏問題上發(fā)生轉(zhuǎn)向之后，全球短期內(nèi)的政治態(tài)勢可能迎來階段性的情緒轉(zhuǎn)變。

上周結(jié)束時，特朗普突然改變對俄羅斯的態(tài)度，他明確表示，正在考慮實施包括銀行業(yè)在內(nèi)的大規(guī)模制裁，以及關(guān)稅制裁，前提是達成?；饏f(xié)議和最終的和平協(xié)議。這一舉措不會標(biāo)志著地緣外交政策的回歸，短期內(nèi)仍需觀察其發(fā)展。

當(dāng)前，特朗普對俄的政策走向，將直接影響歐洲對美以及對華的態(tài)度。具體來說，如果特朗普對俄態(tài)度轉(zhuǎn)向友好，歐洲可能會逐漸遠離美國，轉(zhuǎn)而更加親近中國；反之，如果特朗普對俄政策強硬，歐洲可能會回歸對美國的親近，且短期內(nèi)不會轉(zhuǎn)向?qū)θA的友好關(guān)系。

因此，特朗普對俄政策的轉(zhuǎn)變對全球地緣局勢具有關(guān)鍵性的影響，尤其是通過間接方式影響中美之間的地緣勢能關(guān)系。作為全球地緣勢能變遷的旁觀者之一，金融市場必然會對其產(chǎn)生一定的反應(yīng)。

就短期內(nèi)而言，中國股市可能會再次經(jīng)歷震蕩，但其幅度不會過于劇烈，公眾無需過度擔(dān)憂。這是因為，即使特朗普改變對俄政策，這種對歐洲的地緣利好因素也需要時間消化，而歐洲近期受到特朗普挺俄言論的影響，短期內(nèi)不太可能輕易相信特朗普的承諾。

地緣政治的顯著信號，不容忽視。在特朗普在俄烏問題上發(fā)生轉(zhuǎn)向之后，全球短期內(nèi)的政治態(tài)勢可能迎來階段性的情緒轉(zhuǎn)變。

上周結(jié)束時，特朗普突然改變對俄羅斯的態(tài)度，他明確表示，正在考慮實施包括銀行業(yè)在內(nèi)的大規(guī)模制裁，以及關(guān)稅制裁，前提是達成?；饏f(xié)議和最終的和平協(xié)議。這一舉措不會標(biāo)志著地緣外交政策的回歸，短期內(nèi)仍需觀察其發(fā)展。

當(dāng)前，特朗普對俄的政策走向，將直接影響歐洲對美以及對華的態(tài)度。具體來說，如果特朗普對俄態(tài)度轉(zhuǎn)向友好，歐洲可能會逐漸遠離美國，轉(zhuǎn)而更加親近中國；反之，如果特朗普對俄政策強硬，歐洲可能會回歸對美國的親近，且短期內(nèi)不會轉(zhuǎn)向?qū)θA的友好關(guān)系。

因此，特朗普對俄政策的轉(zhuǎn)變對全球地緣局勢具有關(guān)鍵性的影響，尤其是通過間接方式影響中美之間的地緣勢能關(guān)系。作為全球地緣勢能變遷的旁觀者之一，金融市場必然會對其產(chǎn)生一定的反應(yīng)。

就短期內(nèi)而言，中國股市可能會再次經(jīng)歷震蕩，但其幅度不會過于劇烈，公眾無需過度擔(dān)憂。這是因為，即使特朗普改變對俄政策，這種對歐洲的地緣利好因素也需要時間消化，而歐洲近期受到特朗普挺俄言論的影響，短期內(nèi)不太可能輕易相信特朗普的承諾。

二來，從現(xiàn)在起，中國股市即將進入降準(zhǔn)降息的全面階段，這已經(jīng)由大兩會明確指出。而在此前的近四個月時間里，全球主要經(jīng)濟體中，僅中美日三國尚未采取降息措施，其余主要經(jīng)濟體都在加速降息，其中部分甚至在過去三個月內(nèi)完成了兩次降息。

其實，與其過分關(guān)注股市大盤的短期波動，不如靜下心來，深入研究，抓住好硬核科技股的輪動機會、傳統(tǒng)高股息股票的中短期反轉(zhuǎn)機會、AI與軟件應(yīng)用的爆發(fā)機會、以及歐盟擴軍備政策帶來的全球軍備升級的階段性機會，還有那些結(jié)構(gòu)性機會。

上述五大投資機會，是當(dāng)前股市短期模糊環(huán)境下的必要選擇。其中許多機會，之前舉辦的私享會已經(jīng)進行了詳細的系統(tǒng)闡述，還有部分機會，我們將在本周發(fā)布兩篇專題文章，并啟動一場私享會專屬直播。

總之，無論市場短期如何波動，我們都必須堅信，2025年必定是十年難得一見的財富之年。2025全年，中國股市（A股和港股）的景氣度將位居全球主要市場前三。我們有理由相信，2025年或2026年上半年，中國股市必將沖擊至4500點（當(dāng)然，能否站穩(wěn)這個點位，暫且不提）。

從中期大勢來看，我已在兩周前將倉位回撤調(diào)整至7個點的最低點，面對接下來的短期波動，甚至可能出現(xiàn)較大波動，我將不再考慮進一步調(diào)整倉位，而是將資源配置重點轉(zhuǎn)向方向性的調(diào)整——目前，我將以極端保守的配置為主，同時保留AI+進攻性配置，兩者比例大致保持在6:4。此外，還有部分資源投入到硬核和軟核科技領(lǐng)域。

對于接下來的一年乃至2026年上半年，我對AI軟性應(yīng)用的前景無比看好。在AI硬件應(yīng)用（尤其是人形機器人）已經(jīng)得到充分炒作之后，我認(rèn)為，AI軟性應(yīng)用的陸續(xù)啟動將不可避免。這也是美股過去兩年多來AI賽道持續(xù)輪動的內(nèi)在規(guī)律。關(guān)于這一規(guī)律，本周我們還將精選相關(guān)美股標(biāo)的股票，并以此為參照，精選中國股市的相關(guān)標(biāo)的股票，待整理完畢后，將在私享會第一時間發(fā)布。

今天就寫到這里。

最后，再談?wù)?月份的幾個重要事件。

首先，從3月17日開始，英偉達將舉行一年一度的全球開發(fā)者大會（GTC），會議地點在美國加州圣何塞。今年的焦點將放在人形機器人、人工智能、圖形技術(shù)等多個領(lǐng)域。

其次，3月19日至20日，“HarmonyOS Connect合作伙伴峰會”和華為中國合作伙伴大會2025將在深圳舉行，這也是一個值得關(guān)注的會議。

三是定于今年3月28日至30日，中國具身智能大會將于今年3月28日至30日在京舉辦。大會由中國人工智能學(xué)會全權(quán)主辦，將聚焦于具身智能領(lǐng)域的最新科研進展和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用前沿。