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原創(chuàng) 劉曉博

特朗普zigzagging(zigging and zagging) his domestic and foreign policies, eventually got himself into trouble, crashing headfirst.

Last night and this morning, the major U.S. indices collectively experienced a significant downturn, with the NASDAQ index dropping nearly 4%.

The S&P 500 index fell by 2.7%.

The Dow Jones Industrial Average index dropped over 2%.

Over the past 14 consecutive trading sessions, the U.S. major indices have been continuously declining, with the cumulative decline being notable.

Elon Musk, serving as the head of the "Efficiency Department" under Trump's administration, is akin to a wind gauge for the White House's domestic policies. Tesla's stock price, which was at $472 in December 2017, has plummeted to $222, with its market capitalization being cut in half.

Tesla has experienced a sharp decline in its stock price over the past trading day, with the company facing a global boycott movement. Tesla's vehicle sales in many countries have dropped by over 50%, with investors urging the sale of Tesla stocks to protest Trump's "extreme self-interest" and "rough-and-ready" governance style.

Major tech companies in the U.S. have also seen significant drops in their stock prices, with NVIDIA dropping from over $150 to under $110, a decline of nearly 30%.

The decline in NVIDIA's market capitalization is closely linked to the emergence of DeepSeek, a Chinese AI large model that has revolutionized AI by introducing a cost-effective and energy-efficient AI paradigm, thereby reducing the dependence of AI on NVIDIA's high-end chips.

而特朗普正準(zhǔn)備采取限制措施。在昨天中國外交部記者會上，法新社記者提問，據(jù)《華爾街日報》報道，美國總統(tǒng)特朗普正權(quán)衡是否會對DeepSeek實施限制性措施。中方對此有何回應(yīng)？

中方發(fā)言人表示："我們堅決反對將經(jīng)貿(mào)和技術(shù)問題政治化。我們將堅定不移地維護(hù)中國企業(yè)的合法權(quán)益。"

為何會出現(xiàn)如此嚴(yán)重的暴跌？

市場對特朗普政府推動的經(jīng)濟(jì)政策感到擔(dān)憂，認(rèn)為其不尊重經(jīng)濟(jì)規(guī)律，既國內(nèi)又對外都急于求成，這種做法可能帶來巨大風(fēng)險。

例如，美國的非農(nóng)數(shù)據(jù)低于預(yù)期：

失業(yè)率再次上升至4.1%以上：

通脹率也出現(xiàn)了反彈：

特朗普政府近期的關(guān)稅政策一直充滿不確定性，他經(jīng)常隨口說出一個稅率或開征時間，但很快又更改立場，這使得市場很難形成穩(wěn)定預(yù)期。

在美股開盤前，當(dāng)媒體詢問美國經(jīng)濟(jì)是否會衰退時，特朗普在總統(tǒng)專機(jī)"空軍一號"上表示："誰也不知道。"他還為政府的關(guān)稅政策辯護(hù)，拒絕排除美國經(jīng)濟(jì)因這些政策而陷入衰退的可能性。

當(dāng)被問及是否預(yù)期美國今年會陷入經(jīng)濟(jì)衰退時，特朗普表示："我不會預(yù)測這樣的事情。"特朗普指出，美國政府正努力"將財富帶回美國"，但他補(bǔ)充說，這需要一點時間。

更令人感到意外的是，在美股大跌、美元指數(shù)大跌的同時，黃金并沒有表現(xiàn)出避險屬性，連續(xù)4個交易日出現(xiàn)下跌。

這更讓人擔(dān)心的是，這次下跌并非孤立事件，未來全球資產(chǎn)價格走勢可能呈現(xiàn)出非常罕見的格局。

對中國投資者而言，更令人擔(dān)憂的是接下來A股和H股的走勢走向。

今年以來，隨著DeepSeek的誕生，全球掀起了“中國科技股價值重估”的潮流，納斯達(dá)克和香港上市的中國科技股普遍出現(xiàn)大幅上漲，A股的科技股也不甘示弱。這些股票短期內(nèi)漲幅頗大，其中不少中小企業(yè)僅有概念支撐，缺乏實質(zhì)性創(chuàng)新。

從國際熱錢參與度來看，主要集中在納斯達(dá)克和H股這兩個市場中。

美股崩盤了，中國科技股又將何去何從？是否會迎來一波深度調(diào)整？

從字面來看，這種可能性是存在的。

昨夜今晨，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)大跌3.59%，萬得中概科技龍頭指數(shù)下跌4.33%。阿里巴巴跌超5%，金山云跌超7%，嗶哩嗶哩跌近10%，京東跌超3.9%。

最近有跡象表明，國際熱錢正逐步撤離港股，最近的行情主要依賴于內(nèi)地南下的港股通資金維持穩(wěn)定。

中國科技股被低估了多年，確實需要一個逐步重估的過程，這可能不會一蹴而就，而是分階段完成。

關(guān)稅問題的不確定給中國1到2月的對外貿(mào)易帶來了顯著影響。數(shù)據(jù)顯示，1-2月中國進(jìn)出口美元值同比下降2.4%，其中出口美元值同比增長2.3%，進(jìn)口美元值同比下降8.4%。

隨著兩會結(jié)束，國內(nèi)政策集中發(fā)布告一段落。

以上內(nèi)容僅為信息參考，請注意投資風(fēng)險。