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3月10日深夜，雙成藥業(yè)發(fā)布公告，宣布其并購寧波奧拉半導(dǎo)體股份有限公司（以下簡稱“奧拉股份”）的相關(guān)事宜終止。這一消息意味著雙成藥業(yè)距離退市又進(jìn)一步。

受此消息影響，雙成藥業(yè)股價直接跌停。截至3月11日收盤，雙成藥業(yè)股價報收12.43元，較前一交易日下跌9.99%，市值較前一日蒸發(fā)超5億元。

并購相關(guān)事務(wù)終止

此次并購交易的背景是，雙成藥業(yè)于去年8月底發(fā)布停牌公告，宣布擬通過重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金等方式購買奧拉股份100%股權(quán)，并計劃向不超過35名特定投資者募集配套資金。其中，奧拉股份為雙成藥業(yè)實際控制人控制的企業(yè)，此次并購構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

根據(jù)公司公告，奧拉股份的實際控制人為王成棟及其子王 Yingpu。他們通過香港奧拉投資有限公司、寧波雙全創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、Ideal Kingdom Limited等公司合計控制奧拉股份57.52%的股份。

在具體交易安排中，雙成藥業(yè)擬置出原有業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債給奧拉投資或指定的第三方，并向奧拉投資、寧波雙全等股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金，購買寧波奧拉。交易中，置出資產(chǎn)與奧拉投資持有的置入資產(chǎn)股份的等值部分進(jìn)行置換，差額部分由雙成藥業(yè)通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金完成。

值得注意的是，雙成藥業(yè)在公告并購交易后不久，公司股價持續(xù)上漲。從2024年8月26日的4.78元漲至10月29日的盤中最高價40.98元，股價翻了近八倍。其間，兩位自然人股東精準(zhǔn)入場，成為雙成藥業(yè)前十大股東。

隨著股價回落，這兩位自然人股東于近期減持或退出前十大股東行列。從公司三季報披露的情況看，趙惠敏持股比例由1.57%降至0.95%，應(yīng)淑英不再出現(xiàn)在前十大股東中。

今年以來，雙成藥業(yè)股價已回落至15元左右。3月10日，公司宣布并購終止后，股價直接跌停。截至3月11日收盤，雙成藥業(yè)股價報收12.43元，較前一個交易日下跌9.99%。

對于并購終止的原因，雙成藥業(yè)表示，由于各交易對方取得標(biāo)的公司股權(quán)的時間和成本存在差異，交易各方對本次交易的預(yù)期不一。盡管公司與交易對方進(jìn)行了多輪磋商談判，但雙方就交易對價等商業(yè)條款未能達(dá)成一致意見。

雙成藥業(yè)此次并購涉及從香港奧拉投資有限公司、贏準(zhǔn)有限公司等25家交易對方處收購寧波奧拉半導(dǎo)體股份有限公司100%股份。由于利益相關(guān)方眾多，達(dá)成各方均滿意的合作條件存在較大挑戰(zhàn)。

拉響退市警報

雙成藥業(yè)最初明確表示，公司專注于研發(fā)、生產(chǎn)和銷售化學(xué)合成多肽類藥品。隨著國家對醫(yī)藥行業(yè)的關(guān)注度持續(xù)提升和監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)，包括藥品審批、質(zhì)量監(jiān)管、藥品招標(biāo)、公立醫(yī)院改革、醫(yī)?？刭M(fèi)、兩票制、藥品集中帶量采購等政策措施相繼實施，導(dǎo)致該公司所處的多肽市場受到?jīng)_擊。

近三年，雙成藥業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤持續(xù)下降。2021年至2023年，公司分別實現(xiàn)營收3.2億元、2.75億元和2.36億元，同比變動分別為18.87%、-14.22%和-14.13%；實現(xiàn)歸屬凈利潤分別為-2033萬元、901.2萬元和-5074萬元，同比變動分別為61.89%、144.34%和-663.02%。

雙成藥業(yè)預(yù)計，隨著醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)一步規(guī)范化發(fā)展和環(huán)保法規(guī)的加強(qiáng)，公司采購的原輔材料價格將上漲，生產(chǎn)成本增加，未來業(yè)績增長面臨不確定性。

完成對奧拉股份的并購后，雙成藥業(yè)將把重心轉(zhuǎn)向半導(dǎo)體行業(yè)的模擬芯片及數(shù)?；旌闲酒难邪l(fā)、設(shè)計和銷售，并計劃在未來適時剝離醫(yī)藥類資產(chǎn)。

奧拉股份專注于模擬芯片及數(shù)模混合芯片的研發(fā)、設(shè)計和銷售。公司曾打算獨(dú)立在科創(chuàng)板上市，但未等到受理，寧波奧拉便撤回了上市申請。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，奧拉股份2022年和2023年均為虧損狀態(tài)，2022年營業(yè)利潤為-8.57億元，2023年為-9.67億元；2024年1月至7月實現(xiàn)盈利3.03億元。

雙成藥業(yè)披露，奧拉股份此前的虧損主要源于實施股權(quán)激勵計劃產(chǎn)生的大額股份支付費(fèi)用。該費(fèi)用已于2023年全部攤銷完畢，并在2024年1月至7月實現(xiàn)扭虧為盈。

如今，并購計劃因故終止，雙成藥業(yè)的退市警報再次響起。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第9.3.1條第一款第一項的規(guī)定，上市公司若最近一個會計年度經(jīng)審計的利潤總額、凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤中孰低為負(fù)值，并且扣除后營業(yè)收入低于3億元，其股票交易將面臨退市風(fēng)險警示。

小編從雙成藥業(yè)發(fā)布的業(yè)績預(yù)告中了解到，公司2024年全年營業(yè)收入水平預(yù)計達(dá)到1.5億元至1.9億元，歸屬于母公司股東的凈利潤預(yù)計為虧損5.5億元至8億元，較上年同期下降幅度預(yù)計在8.39%至57.66%之間。值得注意的是，雙成藥業(yè)已發(fā)布了股票可能被實施退市風(fēng)險警示的公告，其中明確指出，若公司在年度報告中披露相關(guān)信息后，可能會被監(jiān)管部門決定實施退市風(fēng)險警示，即股票名稱前將添加"*ST"標(biāo)識。